Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за первое полугодие 2026 года

Группа «Черкизово» («Черкизово» или «Компания», MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет консолидированные промежуточные результаты по МСФО за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года.

Основные корпоративные события первого полугодия 2026 года:

Совокупный объем продаж снизился на 1,0% год к году до 656 тыс. тонн на фоне сокращения экспортных поставок (на 10,0%) и снижения продаж в канале Фудсервис (на 2,3%).

Скорректированная валовая прибыль составила 39,0 млрд руб., а рентабельность по скорректированной валовой прибыли достигла 27,6%. Главным образом это связано с сокращением расходов на корма — цены на пшеницу и сою снизились благодаря высокому урожаю 2025 года.

Скорректированная чистая прибыль составила 10,1 млрд руб. по сравнению с 1,4 млрд руб. за первое полугодие 2025 года. Рост обусловлен прежде всего сокращением чистых процентных расходов, которые годом ранее были на рекордном уровне из-за очень высокой ключевой ставки Банка России, а также снижением себестоимости реализованной продукции, оптимизацией коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, проектами автоматизации.

Скорректированный свободный денежный поток составил 11,3 млрд руб. против отрицательного значения в 2,8 млрд руб. в первом полугодии 2025 года. На показатель повлияло сокращение инвестиционной программы, улучшение операционного денежного потока и более эффективное управление оборотным капиталом.

По состоянию на 30 июня 2026 года чистый долг снизился до 139,5 млрд руб., при этом отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA за последние 12 месяцев улучшилось до 2,2, а коэффициент покрытия процентных платежей достиг 3,4.

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг Компании на уровне ruAA, сохранив по нему стабильный прогноз. Агентство отметило сильные рыночные позиции Группы, высокую ликвидность и рентабельность бизнеса, а также низкий уровень корпоративных рисков.

Компания представила результаты своей работы по софинансированию проектов создания социальной инфраструктуры в регионах присутствия: за последние годы инвестиции превысили 65 млн руб. Среди инициатив отчетного периода — проведение капитального ремонта столовой в одной из школ Курской области совместно с проектом «Сменка».

Комментарий Компании:
Первое полугодие 2026 года стало непростым периодом для Группы «Черкизово». Из-за ухудшения общей рыночной ситуации объемы продаж Компании снизились на 1% к аналогичному периоду прошлого года.

Во-первых, китайские власти приостановили аккредитацию ряда российских предприятий, включая некоторые производственные площадки Компании, что значительно сократило экспортные продажи в Китай. Во-вторых, на фоне укрепления рубля импортное филе куриной грудки стало дешевле отечественной продукции, поэтому рост поставок данной категории товара привел к снижению цен на курицу и свинину. В результате в первом полугодии 2026 года цены на свинину в России упали до самого низкого уровня за несколько лет.

Вместе с тем Компания смогла оперативно перенаправить экспортные объемы в розничный канал и улучшить ассортимент, что обеспечило рост средней выручки на тонну на 4,5% год к году.

Снижение чистых процентных расходов на 2,1 млрд рублей стало позитивным сигналом: наша работа по рефинансированию в сочетании со снижением ключевой ставки Банка России начинает давать результаты. Однако не следует переоценивать этот эффект: в абсолютном выражении процентные расходы все еще остаются очень высокими — их сумма в отчетном периоде в 1,9 раз больше показателя первого полугодия 2024 года, а эффективная стоимость заемного финансирования остается выше уровня годичной давности. Мы по-прежнему придерживаемся принципов разумного распределения капитала, фокусируясь на проектах с высокой окупаемостью и поддерживая здоровую структуру баланса.

Компания с осторожностью оценивает макроэкономические перспективы второго полугодия, ожидая ускорения роста расходов. Отдельную обеспокоенность вызывает ситуация с топливом — в третьем квартале начинается уборочная кампания, и как ее проведение, так и себестоимость будущего урожая зависят от стабильности поставок топлива и цен на него. Стоимость заемного капитала, как ожидается, останется высокой, поэтому Компания учитывает этот фактор при формировании закупок и товарно-материальных запасов.

Улучшение ситуации возможно прежде всего за счет изменений в макроэкономике. Ослабление рубля и снижение ключевой ставки улучшили бы условия работы российской мясной отрасли, в том числе и Компании: отечественным производителям стало бы проще конкурировать с китайским импортом, а экономика экспортных поставок смогла бы восстановиться. Компания готовится к сложной рыночной ситуации и сосредоточена на управлении издержками, структурой ассортимента и состоянием баланса. Вертикальная интеграция бизнеса и сильные федеральные бренды остаются основой для крепких рыночных позиций Компании.